Uma taxa de câmbio internacional, também conhecida como taxa de câmbio (FX), é o preço da moeda de um país em termos da moeda de outro país. As taxas de câmbio estrangeiras são relativas e expressas como o valor de uma moeda em comparação com outra. Ao vender produtos internacionalmente, a taxa de câmbio das moedas dos dois países comerciais é um fator importante. As taxas de câmbio, de fato, são um dos mais importantes determinantes do nível relativo de saúde econômica de um país, ficando logo atrás das taxas de juros e da inflação. As taxas de câmbio desempenham um papel vital no nível de comércio de um país, o que é crítico para quase todas as economias de livre mercado do mundo. Consequentemente, as taxas de câmbio estão entre as medidas econômicas mais vigiadas, analisadas e manipuladas.
História recente
Antes de 1971, as taxas de câmbio estrangeiras eram fixadas por um acordo entre os bancos centrais mundiais denominado Acordo de Bretton Woods. Este acordo foi celebrado após a Segunda Guerra Mundial. O mundo estava em ruínas e o Acordo de Bretton Woods foi estabelecido para ajudar a estabilizar a situação volátil atrelando o dólar americano ao ouro e todas as outras moedas do mundo ao dólar americano. Em 1971, um novo acordo foi formulado para substituir o Acordo de Bretton Woods, mas teve vida curta. Em 1973, as moedas mundiais começaram a ser avaliadas e trocadas com base em um sistema de flutuação livre, um sistema ainda em vigor em 2006. O sistema de flutuação livre é um sistema padrão de negociação de moedas. Ele funciona estritamente na oferta e demanda de moedas. Não há limites sobre o quanto as moedas podem ser valorizadas ou depreciadas em valor medido em relação a outras moedas. Como isso pode causar volatilidade, os bancos centrais e governos tentaram regular os valores de suas moedas, mas isso se tornou uma proposta cada vez mais cara. Embora não seja mais um padrão oficial, o dólar americano continua sendo a moeda de referência, com o iene japonês (¥) e o euro europeu ('‚¬) logo atrás.
Fatores de valor de moeda
Vários fatores influenciam as taxas de câmbio. Isso inclui todos os seguintes:
- Taxas relativas de inflação
- Taxas de juros comparativas
- Crescimento da oferta de moeda doméstica
- Tamanho e tendência da balança de pagamentos de um país
- Crescimento econômico (medido pelo produto nacional bruto)
- Dependência de fontes externas de energia
- Intervenção do banco central
Além dessas medidas de atividade econômica, a percepção consensual da maioria dos países sobre a força geral da moeda de um país pode ter um forte impacto sobre como a moeda desse país é avaliada.
O MERCADO DE CÂMBIO ESTRANGEIRO
Como as nações e suas economias se tornaram cada vez mais interdependentes, o mercado de câmbio emergiu como um ponto focal global. Com um volume de negócios diário estimado em FX superior a US $ 1 trilhão, este é de longe o maior mercado do mundo. Para se manter competitivo na economia mundial, é vital administrar o risco de flutuações cambiais adversas. Nos últimos tempos, a tendência mundial tem sido de consolidação de mercados e moedas, como no caso da União Econômica Européia.
Os maiores usuários do mercado de câmbio são os bancos comerciais, que atuam como intermediários entre os compradores e vendedores de moeda. Corporações e instituições financeiras também negociam moedas, principalmente para proteger seus ativos e passivos denominados em moeda estrangeira contra movimentos adversos da taxa de câmbio. Bancos e gestores de fundos negociam moedas para lucrar com os movimentos das taxas de câmbio. Os indivíduos também estão sujeitos a taxas de câmbio flutuantes, mais comumente quando um viajante troca sua moeda nativa por uma estrangeira antes de embarcar em uma viagem de negócios ou férias.
Quando a Chicago Mercantile Exchange introduziu a negociação de futuros de moeda estrangeira em 1972, ela permitiu que todos os participantes do mercado de câmbio, incluindo investidores individuais, capitalizassem as flutuações das taxas de câmbio sem ter que fazer ou receber as moedas reais. Os futuros de moeda estrangeira oferecem gestão de risco e oportunidades de lucro para investidores individuais, bem como para pequenas e grandes empresas.
Existem dois tipos de usuários potenciais de futuros de moeda estrangeira: o hedger e o especulador. O hedger busca reduzir e administrar o risco de perdas financeiras que podem surgir da negociação de negócios em moedas diferentes da moeda nativa. Os especuladores fornecem capital de risco e assumem o risco que o hedger está tentando transferir na esperança de obter lucro ao prever corretamente o movimento futuro dos preços.
O EFEITO DAS ALTERAÇÕES DA TAXA DE CÂMBIO NOS NEGÓCIOS
Os resultados de empresas que operam em mais de um país geralmente devem ser 'convertidos' de moedas estrangeiras para dólares americanos. As flutuações da taxa de câmbio tornam as previsões financeiras mais difíceis para essas empresas e também têm um efeito marcante nas vendas, preços e custos unitários. Por exemplo, suponha que as condições atuais do mercado ditem que um dólar americano pode ser trocado por 125 ienes japoneses. Nesse ambiente de negócios, uma concessionária americana de automóveis planeja importar um carro japonês com um preço de 2,5 milhões de ienes, o que se traduz em um preço em dólares de $ 20.000. Se a concessionária também incorresse em $ 2.000 em custos de transporte e decidisse aumentar o preço do carro em mais $ 3.000, o veículo seria vendido por $ 25.000 e proporcionaria à concessionária uma margem de lucro de 12%.
Mas se a taxa de câmbio mudasse antes de o negócio ser fechado, de forma que um dólar valesse 100 ienes - em outras palavras, se o dólar enfraquecesse ou desvalorizasse em comparação com o iene - isso teria um efeito dramático na transação comercial. O concessionário teria então de pagar ao fabricante japonês $ 25.000 pelo carro. Adicionando os mesmos custos e mark up, a concessionária teria que vender o carro por $ 30.000, mas receberia apenas uma margem de lucro de 10%. O concessionário teria de negociar um preço mais baixo com o fabricante japonês ou reduzir ainda mais a sua margem de lucro para poder vender o veículo.
Nesse cenário de câmbio, o preço dos produtos americanos se compara favoravelmente ao dos produtos japoneses nos mercados interno e externo. O oposto seria verdadeiro se o dólar se valorizasse ou se valorizasse em relação ao iene, de modo que seria necessário mais iene para comprar um dólar. Esse tipo de mudança na taxa de câmbio reduziria o preço de produtos estrangeiros no mercado dos EUA e prejudicaria as vendas de produtos americanos tanto no mercado interno quanto no exterior.
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