A forma como as empresas iniciantes são financiadas está mudando, e está assustando os investidores de risco tradicionais.
Uma empresa chamada AngelList lançou um novo produto chamado AngelList Syndicates .
Por meio do AngelList Syndicates, indivíduos ricos podem investir seu dinheiro com os chamados investidores 'anjos', que irão investir o dinheiro reunido em start-ups.
A AngelList receberá 5% de todos os lucros auferidos por esses investimentos. Os investidores anjos receberão 15%. Os indivíduos ricos ficarão com o resto.
No fim de semana, os empresários e o 'anjo' Jason Calacanis chocaram o mundo das start-ups ao dizer que ele iniciou um Angel Syndicate e arrecadou $ 300.000 com ele em apenas uma semana .
É assim que AngelLists Syndicates vai mudar as coisas, de acordo com pessoas do setor:
Os investidores anjo serão capazes de 'liderar' rodadas em start-ups em estágio inicial. Os 'anjos' geralmente são pessoas ricas e bem relacionadas da indústria de tecnologia que investem seu próprio dinheiro em empresas iniciantes. Eles já existem há muito tempo. Mas, graças ao AngelList Syndicates, eles agora podem emitir cheques muito maiores - cheques tão grandes quanto aqueles que apenas as empresas de capital de risco profissionais costumavam ser capazes de emitir.
A arrecadação de fundos não vai demorar tanto. Jason Calacanis, que já arrecadou $ 300.000 por meio de seu AngelList Syndicate, diz 'VCs levam semanas para fazer seus parceiros chegarem a um acordo sobre um acordo, e eu entendo que isso é parte de seu valor para seus LPs. Mas também cria problemas para os fundadores, que frequentemente são pegos no meio de conflitos de parceiros (ou seja, você não apoiou meu investimento no Google e perdemos US $ 250 milhões, então não vou apoiar seus negócios). Isso também significa que os fundadores precisam esperar semanas, às vezes meses, para encerrar o financiamento.
“Levo algumas horas - e às vezes alguns dias - para tomar uma decisão de investimento. Na verdade, normalmente decido em minutos. Porque no final das contas, sou um cara do produto. Posso dizer se um produto é bom ou não - e, por extensão, se os fundadores são bons ou não - em minutos. '
Essa é uma ótima maneira de financiar aplicativos. Os aplicativos são baratos de fazer, mas têm janelas de ideia para execução curtas, então não podem gastar muito tempo arrecadando fundos.
Os empreendedores terão mais opções e provavelmente obterão melhores condições. Parceiro da Union Square Ventures Fred Wilson diz , 'Quanto mais gente puder liderar uma rodada, melhor, pelo menos para os empresários.'
As empresas de capital de risco de nível inferior irão à falência. Pelo menos é o que pensa Calacanis. Ele escreve: 'A metade inferior dos VCs - aqueles que realmente não fornecem muito valor extra - já estão em risco devido aos seus retornos anêmicos, então eu prevejo que este é o prego no caixão. Eles estão fraturados.
Menos investidores anjos conseguirão investir em start-ups. Hunter Walk, um parceiro da empresa Homebrew VC, observa que os investidores anjos emitindo cheques maiores afastará outros anjos. 'Antes, como fundador, eu poderia ter conseguido fazer com que Dave Morin e Kevin Rose participassem do meu negócio, oferecendo a cada um deles $ 50.000. Agora, cada um deles representa mais de $ 300.000 em dólares do sindicato. Essa quantidade total é investida em cada negócio ou eles podem reduzir proporcionalmente? Se não, de repente os $ 250.000 na rodada que reservei para os anjos estratégicos não me trazem algumas pessoas que agregam valor, mas me fazem escolher qual sindicato desejo incluir. Anjos, que anteriormente colaboraram, agora podem estar competindo? '
Alguns investidores anjos famosos do setor serão expostos como péssimos investidores principais. Normalmente, os investidores anjo assumem um papel muito passivo com as start-ups em que investem. Eles assinam um cheque que é muito menor do que o principal investidor VC da start-up e, em seguida, observam enquanto esse VC 'lidera'.
Se o Angel Syndicate vai 'liderar' os investimentos, escreve wilson , 'eles terão que aprender a liderar e liderar bem.'
'Eles terão que se apresentar antes que qualquer outra pessoa o faça. Eles terão que negociar preços e condições. Eles terão que se sentar em conselhos. Eles terão que ajudar a concluir a próxima rodada. Essencialmente, eles terão que funcionar. Afinal, é por isso que estão sendo carregados pelo sindicato.
Wilson diz que muitos desses anjos serão expostos como líderes ruins pelo processo.
Ele escreve: 'Nem todo mundo é bom nisso. Na verdade, muito poucos são. É difícil ser um grande investidor líder e algo completamente diferente de ser um investidor anjo muito procurado que pode entrar em negociações com outra pessoa. Alguns acabarão sendo ótimos nisso. Muitos não vão. E só o tempo dirá quem é e quem não é.
Esta é uma ótima notícia para empresas de serviço completo como a Andreessen Horowitz. O que o AngelList Syndicates realmente faz é comoditizar o capital inicial e colocar um prêmio em quem você está obtendo e no que as pessoas de quem você está obtendo podem fornecer. Essa é uma ótima notícia para empresas como a Andreessen Horowitz, que emprega dezenas de pessoas para ajudar as empresas de portfólio a contratar, criar estratégias e fazer negócios. Espere que mais empresas de capital de risco se promovam para empreendedores como consultorias.
Este artigo apareceu originalmente em Business Insider .
