Andy me enviou um artigo WSJ com Bill Gurley ontem. Não gosto de vincular a conteúdo pago, então aqui está um bom resumo do artigo do Business Insider que está aberto para qualquer pessoa ler.
Leitores regulares sabem que sou um grande fã de Bill. Ele é o mais inteligente possível e geralmente concordo com ele nas coisas. Enquanto lia o artigo do WSJ, me peguei balançando a cabeça e dizendo 'sim', 'sim', 'sim'.
O que eu gosto muito no ponto de vista de Bill é que ele não se concentra nas avaliações como medida de risco. Em vez disso, ele se concentra nas taxas de queima. Isso é muito inteligente e, pela minha experiência, muito preciso.
As avaliações podem ser corrigidas. Você pode fazer uma rodada para baixo, ou três ou quatro planos, até obter o preço certo.
Mas as taxas de queima são exatamente isso. Dinheiro queimando. Perdendo dinheiro. Ênfase na perda.
E eles estão realmente nas alturas em todo o setor de startups dos Estados Unidos agora. E nosso portfólio não está imune a isso. Temos várias empresas de portfólio, gastando vários milhões de dólares por mês. Felizmente, não é nosso portfólio inteiro. Mas é mais do que eu gostaria e mais do que pessoalmente me sinto confortável.
Estou mal-humorado há meses, possivelmente há mais tempo do que isso, sobre isso. Eu recusei contratos de arrendamento de longo prazo que eu achava ultrajantes, recusei planos de gastos que eu considerava muito agressivos e arriscados, tornei-me um pé no saco para mais do que alguns CEOs.
Estou muito feliz por não estar sozinho pensando dessa maneira. Em algum momento você tem que construir um negócio real, gerar lucros reais, sustentar a empresa sem a generosidade do capital do investidor e começar a produzir valor à moda antiga. Temos várias empresas em nosso portfólio que fazem isso. E eu os amo por isso. Eu gostaria que tivéssemos mais.
Este artigo apareceu originalmente em Blog de Fred Wilson, A VC.
