Em um artigo anterior, falei sobre algumas das principais desvantagens de dar aos seus funcionários participação acionária em seu negócio, que incluem ter de lidar com sócios minoritários e compartilhar a tomada de decisões e a participação nos lucros. Você também cria eventos tributáveis para seus funcionários quando lhes dá patrimônio, bem como o potencial de, eventualmente, comprá-los.
A boa notícia é que você não precisa dar a você o patrimônio dos funcionários para dar-lhes um senso de propriedade na empresa - bem como uma chance de compartilhar as recompensas.
Embora não haja uma situação perfeita para todas as empresas, existem algumas alternativas que podem funcionar para você e que se enquadram no que poderíamos chamar de 'Phantom Equity'. Ambas as abordagens têm seus prós e seus contras.
Opções de estoque
As opções de ações são uma forma comum de remuneração, especialmente em empresas de capital aberto. Uma opção é, na verdade, apenas uma maneira de um funcionário comprar uma ação a um preço específico em um determinado momento - algo que é chamado de 'preço de exercício'. Se as ações da sua empresa estão sendo vendidas por US $ 50 no mercado, você pode conceder ao funcionário uma opção por US $ 50 (ou com um pequeno desconto), que eles podem reter conforme o valor da empresa aumentar.
Definir o preço de exercício em uma empresa privada é mais difícil porque não existe um preço de mercado estabelecido para o negócio. Uma opção para definir o valor do negócio é contratar uma empresa terceirizada de avaliação ou contabilidade para analisar as operações da empresa e atribuir a ela um valor de mercado potencial. Mas isso pode ser um processo caro que muitas vezes cria incerteza para todos os envolvidos.
Uma maneira mais simples e eficaz de definir o valor do negócio pode ser por meio de um simples múltiplo de ganhos. Se o preço de mercado para empresas semelhantes à sua for cerca de sete ou oito vezes o lucro dos últimos 12 meses, você pode definir as opções para seus funcionários a essa taxa ou até um pouco abaixo, digamos seis vezes o lucro. Isso permite que seus funcionários comprem e vendam as opções a um preço conhecido.
As opções que você entrega aos funcionários são então concedidas em um cronograma de 'aquisição', digamos de dois a cinco anos, onde eles ganham uma porcentagem de suas opções a cada mês ou ano ao longo do tempo. Isso foi criado para criar um incentivo para que seus funcionários permaneçam na empresa por tempo suficiente para ver suas opções adquiridas - quando eles poderão exercê-las.
A ideia geral é que o valor da empresa deve crescer com o tempo, de forma que as opções de um funcionário também se tornem mais valiosas com o tempo.
Quando um funcionário opta por exercer uma opção, no entanto, ele tem que arranjar dinheiro para cobrir o custo da opção. Por exemplo, se você deu a um funcionário $ 100.000 em opções de ações que agora valem $ 1 milhão, ele ainda terá que colocar os $ 100.000 para obter as ações subjacentes. Algumas empresas permitirão que os funcionários vendam primeiro uma quantidade suficiente de suas ações para cobrir suas opções - o que significa que eles vendem $ 100.000 de suas ações e acabam com $ 900.000 livres e desembaraçados.
Outro problema é que, quando o funcionário vende suas ações, é um evento tributável - o que significa que ele pode ter que vender ainda mais ações antecipadamente para cobrir os impostos extras que estão vindo em sua direção. Mas, se eles mantiverem suas ações remanescentes por mais de um ano, eles podem reduzir significativamente sua carga tributária futura, porque quaisquer ganhos que eles obtenham com a venda de suas ações passarão de ganhos de curto prazo para longo prazo - com a queda da taxa de imposto de cerca de 40% a 20%, dependendo de sua faixa de imposto. Isso pode representar muito dinheiro.
Direitos de valorização de ações
Outra variedade de ações fantasmas é chamada de direito de valorização de ações, ou SAR, que é semelhante a uma opção em que você não está dando a um funcionário qualquer patrimônio. Em vez disso, você está dando a eles o direito a qualquer valorização do patrimônio líquido subjacente, que também se acumula com o tempo. Usando o exemplo acima, digamos que você forneça a um funcionário um SAR representando $ 100.000 em valor patrimonial. Então, vários anos depois, o valor das ações saltou para US $ 1 milhão. Se o seu funcionário optar por exercer esse SAR, ele poderá receber $ 900.000 - o valor que as ações valorizaram desde que você lhes concedeu o SAR.
Uma desvantagem de usar SARs é que, sempre que um funcionário os recebe, eles são atingidos por um ganho de capital de curto prazo - o que significa que precisam pagar a alíquota total de 40% sobre seus ganhos.
Vale ressaltar que os SARs são mais populares entre as empresas privadas, enquanto as opções de ações tendem a funcionar melhor nas empresas públicas.
E sempre que você premiar seus funcionários com ações fantasmas, também é bastante comum incluir uma cláusula que afirma que, se a empresa for vendida, todas as opções serão imediatamente adquiridas e o funcionário poderá vender suas ações para o novo proprietário.
Esse pode ser um dia muito gratificante para você e seus funcionários, porque todos podem desfrutar das recompensas de todo o seu trabalho árduo e os mantém alinhados ao valor de longo prazo da empresa.
Ambas as abordagens de capital fantasma são maneiras eficazes de alinhar sua equipe e evitar os problemas com concessões de capital real.
Jim Schleckser é um palestrante popular sobre os tópicos de estratégias de crescimento de negócios e eficácia do CEO.
